تتطرق هذه الوثيقة لمسودة
ورقة الموقف التي نشرتها وزارة المالية في موضوع إضافة العائد في عامل التحويل
للراتب التقاعدي. تُقدم الوثيقة من قبل مركز أدڤا، جمعية مُسجلة رقم
580157402، ومن قِبل منتدى المدخّرين للتقاعد في إسرائيل، جمعية مُسجلة رقم
580538106.

وبما أن المُقترح الذي تم تقديمه ما هو إلا نتاج الوضع
القائم في مجال الادخار التقاعدي، فسوف نتطرق للإشكالية التي أدت إلى هذا الوضع،
وإلى ما هو ناقص في المُقترح المذكور: تأثير النموذج التشيلي (أو نموذج حاخام-חכ”מ)، وإصدار سندات دين مُخصصة.

نقطة أخرى تتطرق لها الوثيقة هي مشكلة تراجع نسبة العائد
على الاستثمارات، وعلى رأسها سندات الدين الحكومية، منذ اندلاع الأزمة المالية في
أواخر 2008. مع ذلك فإنه يجب أن نذكر أنه بدءً من يونيو 2013 هناك تغيير في التوجة
العام، وذلك في أعقاب الإعلان عن وقف سياسة التوسيع الكمي في الولايات المتحدة،
ومنذ ذلك الحين ارتفعت نسبة العوائد على سندات الدين الحكومية في الولايات المتحدة
وأيضا في إسرائيل. وفي هذا الجانب أيضا، قد تكون هذه الخطوة غير ضرورية على
الإطلاق.